本周市场观点：上周组合跑输大盘及公募基金中位数，原因在于组合配置在低估值个股而近期反弹主力主要集中在前期跌幅较大的小盘股、成长股，还有趋势上的资源股；我们认为第一阶段超跌修复基本完成，后续关注焦点要重新回到国内经济上，周五召开的中央财经委员会第四次会议强调推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，需要关注后续相关措施；回到组合情况，当前组合仓位 60%，平均估值在 10.7 倍，港股占比超过已配置比例 60%，我们还是坚持在低估值、高分红国央企的布局，随着市场转暖，港股估值更低，筹码结构更好，相信能够随着经济政策不断推出，港股在国内和海外投资者共同作用下形成合力。