上半年国民经济数据符合预期

近期，我国上半年重要经济、金融数据相继披露。数据显示，上半年我国经济总体运行平稳，社会融资逐步回升，数据符合预期。

国家统计局公布的上半年经济数据显示：初步核算，上半年国内生产总值（GDP）450933亿元，按可比价格计算，同比增长6.3%；从分季度数据来看，一季度同比增长6.4%，二季度增长6.2%。

建隆资本认为，上半年我国经济增速回归常态，以下几个数据最为值得关注：

1、在中美贸易摩擦背景下，我国上半年货物进出口总额同比增长3.9%，出口1-6月增长6.1%；

2、从投资增势来看，增长依然平稳。上半年全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.8%，增速比1-5月份提高0.2个百分点；制造业固定资产投资增长3%，增速提高0.3个百分点。值得注意的是，高技术产业投资较快增长，高技术制造业和高技术服务业投资同比分别增长10.4%和13.5%，增速分别快于全部投资4.6和7.7个百分点。

12日，央行发布上半年金融统计数据：6月末，社会融资规模的存量是213.26万亿元，同比增长10.9%，环比上行0.3个百分点。

建隆资本认为，社融增速上行中既有动量惯性的因素，亦有表外调整压力的消退和地方债的加速投放的驱动因素。央行维持了银行间市场利率的较宽松格局，一定程度上缓解了流动性结构性紧张局面，因此金融机构的总信用依然保持了扩张水平，前瞻性的引领经济见底回升。

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