市场基本面和流动性正逐步展现边际改善的积极迹象。首先，中报的陆续发布为市场提供了清晰的业绩方向；其次，随着9月美联储降息预期的进一步明朗化，特别是在Jackson Hole全球央行年会上，鲍威尔的言论进一步确认了货币政策调整的时机已经到来；最后，国内经济运行整体保持稳定，工业生产持续快速增长，进出口贸易增速保持在较高水平，贸易结构持续优化。然而，国内有效需求仍有待提升，房地产市场作为国内需求的关键变量，其政策的边际变化将是后续关注的焦点。

在市场表现方面，港股市场相较于A股市场表现更为出色，主要原因包括：

1. 港股整体估值较低，分红率较高，为投资者提供了更具吸引力的投资价值。

2. 互联网企业的业绩展现出强劲的韧性，并通过大规模回购和分红回馈股东。

3. 港股市场的流动性受美元影响较大，这为市场带来了额外的波动性和投资机会。

在市场结构方面，我们持续看好港股的估值修复潜力，同时对那些中报业绩表现出韧性的公司抱有乐观态度。这些公司在当前市场环境下展现出的稳健表现，预示着它们在未来可能成为投资者关注的焦点。

市场表现